5 éléments négligés par les investisseurs autonomes
2025-02-11
Même les investisseurs les plus expérimentés tombent parfois dans des pièges simples mais coûteux.
• Voici cinq aspects sous-estimés qui pourraient transformer votre gestion de patrimoine… si vous arrêtez de les ignorer.
- Les CELI et REEE ne sont pas complètement à l’abri du fisc
Contrairement au REER, les REEE et les CELI ne bénéficient pas de l’exonération fiscale prévue par le traité fiscal entre le Canada et les États-Unis. Par conséquent, les dividendes provenant de titres américains détenus dans ces comptes sont soumis à une retenue fiscale américaine de 15 %, réduisant automatiquement le rendement net.
Supposons que vous détenez des actions de Wells Fargo qui versent un dividende annuel de 1 000 $ dans un CELI. Une retenue fiscale de 150 $ sera appliquée, et comme le CELI est un compte non imposable au Canada, vous ne pouvez pas réclamer de crédit pour impôt étranger sur votre déclaration. Résultat : un rendement amputé de 15 %, année après année. Mais, il y a pire.
Les titres à dividendes américains détenus dans des comptes non-enregistrés ou dans une société de gestion sont également imposés de manière désavantageuse. Les dividendes américains ne bénéficient pas du crédit d’impôt pour dividendes canadiens et sont plutôt considérés comme un revenu ordinaire imposé à des taux plus élevés. Si vous avez un portefeuille de 200 000 $ en actions américaines dans des comptes non optimisés, l’effet combiné des retenues fiscales et des impôts au Canada pourrait vous coûter 30 000 $ ou plus sur une décennie.
- La méconnaissance du gain en capital
Beaucoup d’investisseurs ne réalisent pas l’impact colossal de l’impôt sur leurs rendements. Par exemple, vendre un actif ayant doublé en valeur dans un compte non enregistré génère un impôt sur le gain en capital représentant 25 % du gain total (au Québec, en 2024). En 2021, un investisseur célèbre aux États-Unis, connu sous le pseudonyme de “DeepFuckingValue”, a fait l’erreur de ne pas planifier la vente de ses actions GameStop, déclenchant une facture fiscale dépassant le million de dollars.
- L’oubli des “small caps” : la pépite ignorée
Entre 1926 et 2021, les actions de petites capitalisations aux États-Unis ont généré un rendement annuel moyen de 12,1 %, contre 10,3 % pour les grandes capitalisations. Pourtant, elles représentent souvent moins de 5 % des portefeuilles des investisseurs autonomes. Une étude de Dimensional Fund Advisors a démontré qu’investir seulement 10 % d’un portefeuille dans des small caps augmentait de 15 % les rendements totaux sur 30 ans, tout en diversifiant les risques.
- La mauvaise diversification géographique
Saviez-vous que le Canada ne représente que 3 % de la capitalisation boursière mondiale ? Pourtant, de nombreux portefeuilles canadiens sont surpondérés en titres d’ici. Résultat : une dépendance excessive aux secteurs des ressources naturelles et des services financiers, et une exposition limitée aux géants mondiaux. Un portefeuille canadien non diversifié a généré en moyenne 6 % de rendement annuel sur 20 ans, contre 10 % pour un portefeuille mondial équilibré, selon une étude de Vanguard en 2023.
- La procrastination coûteuse sur les marchés baissiers Lors du krach de 2020, de nombreux investisseurs ont paniqué et vendu leurs actions, réalisant des pertes massives.
Ce que peu savent, c’est que ceux qui ont conservé leurs placements ou investi davantage pendant la crise ont profité d’un rebond impressionnant : entre mars 2020 et décembre 2021, l’indice S&P 500 a gagné 113 %.
• Un investisseur qui a mis 50 000 $ dans le S&P 500 en mars 2020 a doublé son capital en moins de deux ans. Celui qui a vendu au creux a, quant à lui, perdu 30 %, en moyenne.
L’ennui avec la synchronisation de marché, c’est que le moment de revenir est rarement bien planifier.
https://www.rbcgam.com/fr/ca/learn-plan/investment-basics/the-world-of-global-investing/detail
https://awealthofcommonsense.com/2024/06/is-the-small-cap-premium-dead/
• Cette publication a été préparée par Fabien Major qui est conseiller en gestion de patrimoine pour iA Gestion privée de patrimoine inc. et ne reflète pas nécessairement l’opinion de iA Gestion privée de patrimoine inc. L’information contenue dans ce texte provient de sources jugées fiables, mais nous ne pouvons pas garantir son exactitude ni sa fiabilité. Les opinions exprimées sont fondées sur une analyse et une interprétation remontant à la date de publication et peuvent changer sans préavis. De plus, elles ne constituent ni une offre ni une sollicitation d’achat ou de vente des titres mentionnés. L’information contenue dans le présent document peut ne pas s’appliquer à tous les types d’investisseurs.
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